Los precios de la plata negociada en bolsa han reanudado su fuerte ascenso, acercándose mucho a sus máximos históricos. El miércoles 12 de noviembre, los futuros de plata para diciembre en la bolsa Comex subieron un 4,5%, alcanzando los 53,02 dólares por onza (a las 18:50 hora de Moscú). Es la primera vez que se supera el nivel de 53 dólares desde el 17 de octubre.
Los precios del oro aumentaron junto con los de la plata: los futuros de oro Comex para diciembre subieron un 1,74%, hasta 4.188 dólares por onza.
Impulsores del crecimiento: expectativas sobre la Fed y déficit de suministro
El principal catalizador del aumento en los precios de los metales preciosos han sido las expectativas de un relajamiento de la política monetaria en Estados Unidos. La demanda aumentó ante las esperanzas de que el posible fin del cierre del gobierno estadounidense y la reanudación de la publicación de datos económicos pudieran impulsar a la Reserva Federal a bajar las tasas de interés ya el próximo mes. Los metales preciosos suelen apreciarse en entornos de tasas de interés bajas, ya que esto reduce el atractivo del dólar estadounidense y de otros activos que generan intereses.
Un déficit crónico de suministro constituye la base fundamental del mercado de la plata. Según un estratega de inversiones, el año pasado el déficit superó el 30% de la demanda total, y las reservas actuales podrían durar solo unos tres años.
El papel de la plata en la industria y los riesgos asociados
La plata no es solo un activo de inversión, sino también un metal industrial clave, que representa más del 60% de la demanda total. Su amplio uso en la producción de paneles solares (fotovoltaicos) es uno de los principales impulsores de la demanda, que crece rápidamente debido a la transición global hacia la energía verde.
Las aplicaciones industriales adicionales de la plata incluyen:
contactos eléctricos y electrónicos (debido a su alta conductividad),
medicina (recubrimientos antibacterianos para instrumentos y vendajes),
industria automotriz (electrónica y interruptores),
industria química (catalizadores).
Una característica clave de la producción de plata es que cerca del 80% se obtiene como subproducto de la minería de otros metales (cobre, plomo, zinc). Debido a esto, el suministro de plata responde relativamente poco al aumento de los precios, lo que agrava el déficit.
Perspectivas y previsiones
Desde principios de año, la plata ya ha subido alrededor del 79%. El récord anterior se registró el 17 de octubre, cuando los futuros alcanzaron los 53,76 dólares por onza antes de una corrección.
Los analistas de Kept señalan que la demanda del metal está respaldada por la creciente incertidumbre en los mercados globales (aranceles comerciales, geopolítica), así como por el continuo interés de inversión.
Previsiones:
Los analistas del Silver Institute prevén que el mercado de la plata seguirá en déficit en 2025, marcando el quinto año consecutivo.
Se espera que la escasez ascienda a 187,6 millones de onzas, lo que es menos que en 2024. Esto será resultado del crecimiento de la demanda industrial (especialmente en energía solar y electrónica) y del aumento de la producción minera, parcialmente compensados por la disminución de la demanda de joyería y artículos de plata.
Si mejoran las condiciones globales, el precio promedio en 2026 podría situarse alrededor de 42 dólares por onza, seguido de una corrección a la baja.
Si persisten el déficit, la incertidumbre global y las guerras comerciales, el precio promedio de la plata en los próximos años podría alcanzar unos 50 dólares por onza.