I prezzi dell’argento negoziato in borsa hanno ripreso la loro forte crescita, avvicinandosi ai massimi storici. Mercoledì 12 novembre, i futures sull’argento di dicembre al Comex sono balzati del 4,5%, raggiungendo 53,02 dollari per oncia (alle 18:50 ora di Mosca). È la prima volta che il livello di 53 dollari viene superato dal 17 ottobre.
Anche i prezzi dell’oro sono aumentati insieme all’argento: i futures sull’oro Comex di dicembre sono saliti dell’1,74%, a 4.188 dollari per oncia.
Motori della Crescita: Aspettative sulla Fed e Deficit di Offerta
Il principale fattore che ha alimentato l’aumento dei prezzi dei metalli preziosi sono state le aspettative di un allentamento della politica monetaria negli Stati Uniti. La domanda è aumentata nella speranza che la possibile fine dello shutdown del governo statunitense e la ripresa della pubblicazione dei dati economici possano spingere la Federal Reserve a ridurre i tassi d’interesse già dal mese prossimo. I metalli preziosi tendono ad apprezzarsi in contesti di tassi di interesse bassi, poiché ciò riduce l’attrattiva del dollaro USA e di altri asset fruttiferi.
Un deficit cronico di offerta rappresenta la base fondamentale del mercato dell’argento. Secondo un analista finanziario, lo scorso anno il deficit ha superato il 30% della domanda totale, e le scorte attuali potrebbero durare solo circa tre anni.
Il Ruolo dell’Argento nell’Industria e i Rischi Associati
L’argento non è solo un bene d’investimento, ma anche un metallo industriale chiave, che rappresenta oltre il 60% della domanda totale. Il suo ampio utilizzo nella produzione di pannelli solari (fotovoltaico) è uno dei principali motori della domanda, in rapido aumento grazie alla transizione globale verso l’energia verde.
Ulteriori applicazioni industriali dell’argento includono:
contatti elettrici ed elettronici (grazie alla sua elevata conducibilità),
medicina (rivestimenti antibatterici per strumenti e medicazioni),
industria automobilistica (elettronica e interruttori),
industria chimica (catalizzatori).
Una caratteristica fondamentale della produzione di argento è che circa l’80% viene ottenuto come sottoprodotto dell’estrazione di altri metalli (rame, piombo, zinco). Per questo motivo, l’offerta di argento risponde poco all’aumento dei prezzi, aggravando ulteriormente il deficit.
Prospettive e Previsioni
Dall’inizio dell’anno, l’argento è già aumentato di circa il 79%. Il precedente record è stato registrato il 17 ottobre, quando i futures hanno raggiunto 53,76 dollari per oncia prima di una correzione.
Gli analisti di Kept osservano che la domanda per il metallo è sostenuta dall’aumento dell’incertezza nei mercati globali (dazi commerciali, geopolitica) e dal continuo interesse degli investitori.
Previsioni:
Gli analisti del Silver Institute prevedono che il mercato dell’argento rimarrà in deficit nel 2025, segnando il quinto anno consecutivo.
Il deficit dovrebbe ammontare a 187,6 milioni di once, inferiore a quello del 2024. Ciò deriverà dalla crescita della domanda industriale (soprattutto nell’energia solare e nell’elettronica) e dall’aumento della produzione mineraria, parzialmente compensato dal calo della domanda di gioielleria e argenteria.
Se le condizioni globali miglioreranno, il prezzo medio nel 2026 potrebbe aggirarsi intorno ai 42 dollari per oncia, seguito da una correzione al ribasso.
Se il deficit, l’incertezza globale e le guerre commerciali persisteranno, il prezzo medio dell’argento nei prossimi anni potrebbe raggiungere circa 50 dollari per oncia.
Nonostante il forte aumento, l’argento sembra sottovalutato e alcuni esperti prevedono che i prezzi possano raggiungere i 60 dollari già nel 2026.